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被PE抛弃的内衣帝国市值350亿。

简介被PE抛弃的内衣帝国,市值350亿了 内衣天使的结局颠倒了。 投资界获悉,世界知名内衣品牌维多利亚的秘密维多利亚...

被PE抛弃的内衣帝国,市值350亿了

内衣天使的结局颠倒了。

投资界获悉,世界知名内衣品牌维多利亚的秘密维多利亚的秘密(以下简称“维密”)与母公司L Brands Group分离后正式在纽交所上市,首日一路上涨,市值超53亿美元(约350亿元人民币)。

在此之前,这位性感鼻祖几乎无法在疫情的阴影下生存。去年4月,因为PE巨头做的一个破合同,Vimy走到了悬崖边。首先,北美的250家商店被永久关闭,然后英国公司被迫进入破产清算。没想到,一年后,它在一片唏嘘中走向市场,多年未见的《魏密秀》有望在2022年回归。

几乎与此同时,大洋彼岸的中国,一场新的内衣大战正在如火如荼地展开,红杉中国、IDG资本、今日资本、祁鸣创投、GGV ggv资本、盛远资本等著名风投纷纷而来。堪称新内衣江湖“三姐妹”。它专注于免费香蕉,乌布拉斯,内外,这是来势汹汹。短短3年,就从老内衣队杀出重围。与薇咪时代不同,中国女性内衣不再讲述性感故事。

被PE抛弃后,内衣帝国IPO敲钟,市值近350亿

曾几何时,魏蜜的性感神话几乎破灭。

威米多年来一直走下坡路,甚至加剧了母公司L Brands集团的亏损,成为“拖油瓶”。无奈之下,L Brands集团开始为Vimy寻找买家。2020年2月,知名PE巨头Sycamore Partners宣布将以高达5.25亿美元的价格从L Brands集团手中收购维多利亚的秘密55%的股权。

在整个交易中,魏米的交易价值仅为11亿美元,远低于积分。

被PE抛弃的内衣帝国市值350亿。-第1张

该部门估计的20亿至34亿美元的范围被业界视为“廉价出售”。交易完成后,Vimy将被剥离L Brands的上市业务,进入私有化进程。集团创始人Les Wexner将辞去L Brands首席执行官兼董事长职务。尽管如此,还是被认为是Vimy最后的救命稻草,但Sycamore Partners却突然毁约。今年4月,这家PE巨头向美国特拉华州地方法院提交申请,希望以5.25亿美元终止对威米的收购。给出的理由是,由于全球新冠肺炎疫情,L Brands在2月下旬关闭了威米的大部分门店,这违反了双方此前签署的收购条款。随后在5月初,L Brands公开同意取消M&A交易,了结所有未决诉讼,互不理赔。

交易的终止直接把魏密推到了悬崖边上。在同意毁约半个月后,L Brands宣布将在2020年前永久关闭北美约250家Vimy门店,相当于Vimy全球门店的1/4左右。更糟糕的是,同年6月,维多利亚的秘密英国公司进入破产清算程序。

受托会计师事务所德勤(Deloitte & Touche)表示,将帮助Vimy UK重组投资,调整租赁条款,并为其寻找潜在买家。三个月后,Vimy果然找到了新买家,其在英国的业务运营被当地的英国时尚零售商NEXT接管,NEXT持有51%的股份,Vimy保留49%的股份。

魏蜜命运多舛的一生引来网友的一片唏嘘。有网友感慨说,“内衣还是很容易穿的,可惜了。”也有论者认为是意料之中的:“维密越来越弱,天神的时代已经过去,这一天迟早会到来。”甚至有人调侃说,自从奚梦瑶从舞台上摔下来,魏蜜就走下坡路了。

令人惊讶的是,正是在这样糟糕的歌声中,魏蜜上演了反击。公司财务报告数据显示,截至7月31日的三个月,维密净销售额达16.14亿美元,同比增长超50%,净利润达1.51亿美元,创5年新高,而去年同期净亏损为1.99亿美元。

曾经身处险境的魏蜜,甚至悄然走上了IPO敲钟的舞台。今年8月3日,维密正式与其母公司L Brands Group分离,作为独立公司在纽交所上市。与此同时,还有两条业务线:维美美容和内衣品牌PINK。

上市当天,维密开盘价为45美元,随后一路上涨,最高达到72美元。到目前为止,总市场

两个男人缔造一个性感神话,明年维密秀将回归

在过去的半个世纪里,维密曾经风光无限。

1977年,斯坦福大学经济学院毕业的罗伊雷蒙德走进一家内衣商店,想给新婚妻子买性感内衣。然而,70年代的美国远没有现在开放,出现在店里的罗伊被店里女店员异样的眼光抓住,让他非常尴尬。更糟糕的是,他发现店里的内衣不是太花哨就是太死板,连日光灯都简单刺眼,让他很难挑选到合适的内衣。

这段经历让30岁的罗伊萌生了创业的想法,——,开一家精品内衣店,供男士选择。很快,罗伊向银行借了4万美元,在旧金山斯坦福购物中心开了一家高端环境的精品内衣店,并将其命名为维多利亚的秘密3354。

当时,强调神秘和性而非舒适的魏蜜颠覆了人们对男女内衣的理解,成为旧金山街头的时尚潮流引领者。第一家店开业仅一年,就带来了50万美元的收入,销售额持续上升。在接下来的五年里,罗伊将门店扩大到五家,年收入达500万美元。薇咪也被称为“改变美国女性的内衣品牌”。

1982年,经过五年的经营。

,罗伊将维密出售给了L Brands。接手后,L Brands调整了营销策略,主攻女性市场,并为维密设定了性感的形象定位。这个男人还一手打造了全球瞩目的时尚派对“维密大秀”。1995年,在纽约的Plaza宾馆,维密邀请当时顶尖的导演团队斥资12万美元举办了第一届维密时尚秀,这场秀营造的超级性感主题引发轰动。

自此之后,一年一度的维密秀势必成为时尚圈的热点话题,巅峰时期有超1200万人次收看。而伴随着从大秀中走出的吉赛尔·邦辰、米兰达·可儿等一大批火遍全球的超模,维密稳固地站上了流量的顶点。至于成功的秘诀,无他,就是营销和推广。很长一段时间里,女人们都以穿维密为荣。

但没有谁永远站在巅峰处,颓势在2015年维密秀收视暴跌开始浮现,与之同时发生的是接连下滑的营收业绩,2016年起,维密营业利润连跌四年。直到2019年,冷冷清清的维密秀被停掉,这场风靡一时的性感盛宴最终走进历史的尘埃里。

母公司嫌弃,PE抛弃,几近破产......一连串的失意故事下,维密如何实现逆风翻盘?从未放弃自救的维密开始转变思路,正从品牌形象、代言人、产品线等层面改头换面,竭力撕去“性感”的成名标签,强调舒适性和时尚感的结合。

值得一提的是,维密秀也有望回归。今年6月,维密宣布维密大秀将在2022年以不同的形式回归,但不再有“天使超模”和翅膀等经典元素,取而代之的是7位在各自领域取得卓越成就的女性组成的“VS Collective”。

一个新的维密故事已经拉开帷幕。

中国内衣大战,红杉、徐新都来了,一只只独角兽正在诞生

重振旗鼓,维密盯上了中国。

这是一个庞大的市场。艾媒咨询数据显示,2020年底,中国内衣消费需求量突破170亿件,整体市场规模达到4400亿元;另据欧睿初步测算,2020年中国女士内衣市场规模接近1700亿元。千亿江湖下,中国内衣品牌却极为分散,巨头仍未诞生。

一批老牌内衣公司已经相继敲钟。就在今年5月,一家本土老牌内衣品牌就登上了上交所的IPO敲钟舞台,总市值超100亿元,缔造这一内衣巨头的是一位60后苏州男人——张荣明。这是继都市丽人、汇洁股份、安莉芳控股之后,中国本土的第四个内衣IPO公司。

尽管如此,在新消费和新人群的冲击下,老牌内衣品牌却难掩颓势。这其中,都市丽人尤为典型。2010年起,走“便宜且质量中庸”平民路线的都市丽人打破了中国内衣的市场格局,是继爱慕后的又一个品牌风向标,以8000多家门店占据市场第一。

但到了2016年移动互联网时代,在电商和物流的飞速发展中,都市丽人的营收和利润双双下降,直接腰斩——2020年亏损超1亿元。都市丽人的遭遇并非个例,同样以“内衣钢圈”托起的其他三家内衣大王也已经黯然失色。

内衣“四大天王”失宠的背后,一场“无钢圈”运动正在席卷内衣江湖。艾媒咨询的一项市场调查,2020年中国高达76.6%的消费者偏好无钢圈内衣。伴随着人类社会文明前进下愈发彰显的自由独立和兼容并包,中国女性对内衣的需求也由“悦人”转变为“悦己”。舒服,成为穿着内衣的重要标准之一。

一场新内衣狂欢正在上演。不久前,市场传言称,蕉内将完成来自老虎环球基金的新一轮融资,投后估值达20亿美元。不过这一消息很快被蕉内创始人臧崇羽否认。实际上早在去年11月,焦内获元生资本独家投资的数亿元融资,投后估值达到25亿元,成

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为近十年来估值最高的内衣公司。

受追捧的不止这一家。新品牌有棵树成立不到两年就估值达10亿元。今年7月,成立于2012年的内外完成1亿美元D轮融资,截至目前,这家内衣品牌已经累计完成8轮融资,投资方包括了啟赋资本、祥峰投资、启明创投、蜂巧资本等。

2016年成立的Ubras更是云集了一众投资大咖:2018年,徐新掌舵的今日资本斥资5000万元独家投资了Ubr

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as,2020年9月,今日资本又联手红杉中国出手B 轮,IDG资本也在2021年1月入局。这里还有个小细节——Ubras创始人钭雅前曾是爱慕的一名市场经理。早在2010年,今日资本曾投了都市丽人,8年后,徐新又选择了Ubras。至此,女王徐新投遍了中国内衣江湖。

正如每个消费品类都值得被重做一遍,现在轮到了内衣。这里,正在跑出一只只你想象不到的独角兽。

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