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高燕投资钙钛矿,矿业业务被VC/PE盯上。

简介高瓴投了钙钛矿,挖矿这门生意被VC/PE盯上了 最近,矿石生意火了,二级市场的一个投资者盯上了这个生意。 二级市...

高瓴投了钙钛矿,挖矿这门生意被VC/PE盯上了

最近,矿石生意火了,二级市场的一个投资者盯上了这个生意。

二级市场的一些散户投资者和公募基金的管理人员将前几年无人问津的矿业企业炒到了新高。沪深300的申万有色金属指数从一年前的4000点翻了一倍,到目前的8200点,几只头部个股的涨幅不亚于去年的哔哩哔哩和拼多多。

近两年,“李茂”赣锋锂业股价从20多涨到200多,翻了近十倍,市值一度突破3000亿元;去年6月还在3、4号区块徘徊的紫金矿业,现在已经涨到11个区块,涨幅超过200%。

VC/PE没有加入散户的兴奋,反而专注于给矿山企业卖铲子的业务。

在过去的十年里,矿业投资一直不是一级市场的焦点,但VC/PE一直参与其中。根据CVSource投资数据,2008-2013年VC/PE矿业投资活跃期间,国内矿业投资披露了127起以VC/PE为主的投资事件,总投资近百亿美元。

如今,随着5G、AI、机器人等技术的发展,以及二氧化碳排放峰值碳归零等减排政策的逐步落地,古老的矿业正在经历新一轮绿色化、无人化的产业转型。一些嗅觉敏锐的机构已经盯上了投资机会。

8月初,高燕完成对钙钛矿光伏企业耀能科技数千万轮融资。

今年以来,智能矿石分选、无人矿车等智能矿山已完成融资10余笔。除了紫金矿业、蔚来资本、小米、华为之外,金沙江联合资本、美华创投、蔚来资本、萨夫兰投资等明星机构也纷纷入市。

VC/PE盯上挖矿生意

今年以来,智能矿山领域已完成融资10余笔,其中至少有6家初创企业已于今年8月完成新一轮融资。

8月23日,总部位于江西赣州的好朋友分拣宣布完成数千万战略融资,投资方包括金沙江联合和老股东美华创投。这是这家矿石分选设备制造商近两年来完成的第四轮融资,其背后,美华创投共融资3次,包括2019年9月和2021年5月独家投资的A、B系列融资1.2亿元。

就在两天后,中国科学院自动化研究所孵化的无人矿山解决方案提供商慧拓宣布完成2亿元人民币B1轮融资。这家成立不到4年的公司,到目前为止已经完成了5轮融资,融资总额超过5亿元。投资方包括萨夫兰投资、国科嘉和、凯辉基金、“国家队”国鑫中央企业运营基金等。

事实上,仅在今年8月,就有5家无人矿车企业完成了新一轮融资。除了汇拓,塔吉智星还获得了盈科投资牵头的B3多轮百亿美元战略融资;易志佳获得紫金矿业牵头的数千万美元B1轮投资;雷勃科技获得金拓资本和23种子投资数千万元的A轮前融资;还有洪晶智家,今年8月获得碧桂园创投数千万A轮融资。

今年智能矿山加速融资的背后,主要有两个宏观因素。

首先是绿色智能矿业的发展趋势。在包括中国在内的世界主要国家加快实现二氧化碳排放峰值和碳中和目标的背景下,全球矿业正在迎来绿色变革。据财新等媒体报道,包括必和必拓在内的全球矿业巨头多次表示,未来几年将重点关注减少碳足迹。5G、AI、机器人等技术的快速发展已经成为矿业节能降耗、提高效率的关键。

我国出台了一系列政策,加速矿山企业的智能化转型。2020年2月,国家发改委、能源局等五部门发布0103

除了智能矿业的发展趋势外,今年全球经济也逐渐走出疫情阴影,主要金属商品需求激增,全球矿业投资大幅增加。根据S&P全球研究报告,2021年全球400多家主要矿业企业总投资将达到1760亿美元,较2020年大幅增长18%,这也将为提供智能矿业解决方案的企业带来发展机遇。

此外,新能源产业的发展也带动锂、钴、镍等一批战略性新兴矿产项目投资增加。据S&P环球数据,2021年上半年,战略性新兴矿产项目融资金额和融资项目占全球矿产项目的比重分别提升至12%和6%,同比提升6个和2个百分点。

从投矿到投挖矿,VC/PE矿业投资变迁史

总的来说,国内矿业投资在过去的20年里一直不是风险投资行业的重点。即使在2008年至2013年风投/私募股权投资活跃的矿业投资时期,大部分主要投资都是地方政府和私营企业的工业资本。

然而,在风险投资行业没有像今天这样涉足的早期,仍然有一些“另类”投资者专注于矿业投资。其中最具代表性的是冯涛和国内风险投资教父九鼎资本。

冯涛是2000年前后中国第一批风险投资和私募股权投资者的代表之一。那一年,他与联想投资朱立南、深圳创投阚志东、风投女王徐新齐名。他是中国最早的风险投资机构上海联创的创始人。2006年,上海联创转型为民营企业,更名为永轩投资。

与其他明星投资者相反,尽管冯涛在此类互联网案例中赚了5000万美元,但他的主要投资领域是采矿。2012年,永轩管理的总资产上升至200亿元,其中60%以上集中在矿产领域,包括金、铜、镍、铅锌和铁矿石。

有矿物质。

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域的资源积累,永宣投资了不少常人难以企及的矿企。2009年、2010年创业板刚刚推出不久,永宣迎来了自己的高光时刻,永宣投资的郑州煤矿机械,汉王科技,西部牧业,碧生源,大全新能源,欧比特等公司相继上市,其中仅2010年就有10家被投企业上市。

早一批机构中,SIG海纳亚洲创投基金也曾投资矿企。2007年接受采访时,时任董事总经理龚挺表示,除了投资互联网,SIG还投过一些传统企业和矿业(钼矿)。

除了永宣和SIG,九鼎投资也曾以投资矿业闻名。2012年5月,九鼎募集完成九鼎投资矿业基金,总规模达5亿元。而在2011年底之前,九鼎已经投了至少9家矿业企业,投资总额超过30亿元,投资组合包括山东地区规模最大的铁矿及钛铁矿资源采选企业中盛资源,国内储量第三的钾肥企业滨地钾肥、当时的硅行业龙头企业宏盛锦盟等。

根据当时的报道,九鼎组建有一只专门投资矿业的投资团队,其不仅投资某一类矿产项目,而是覆盖产业链上下游的勘探、开采、矿建、矿山机械、矿山服务等各类型矿业企业。

在具体的操作模式上,九鼎则是以控股并购为主,参股和债权投资为辅的模式。通过并购矿业企业并通过资产重组,单独或者组团打包上市,并通过持续注入新的矿业资产做大做强。

除了九鼎、永宣这样直接投资矿业项目和矿企,更多财务型PE则是通过投资矿业信托的方式参与矿业

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投资。这一模式在2010年前后快速发展,其中2011年国内成立近160款合计480余亿元规模的矿产资源类信托产品。

但在高速发展的同时,鱼龙混杂的矿业投资信托很快爆发行业性危机。其中中诚信托案是当时比较有代表性的事件,不少PE和其他机构投资人都被牵扯其中。

2011年2月1日,中诚信托成立了为期3年的诚至金开1号集合信托计划,为王平彦名下振富集团进行股权投资30.3亿元,用于该公司在资源整合过程中煤矿收购价款、技改投入、选煤厂建设等。

2012年6月,中诚-诚至金开1号集合信托计被曝陷入困局,随着中诚-诚至金开1号融资方山西振富能源集团有限公司控制人被曝出涉非法集资,以及公司所在地山西省柳林县被曝出“崩盘”。

主要民营矿企陆续上市,加上矿业信托等融资工具发生的一连串,2014年以后,国内矿业投资开始逐步下滑。根据CVSource投中数据,2015年国内采矿行业

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总融资约220亿元,融资事件约120起,此后逐年降低,疫情前的2019年时已经降至59起,融资总额降至49亿元。

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