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上市公司发行、再融资、重组审核有哪些新规?

简介上市公司发行、再融资、重组审核有哪些新规? 北京证券交易所(以下简称北京证券交易所 的业务规则正在有序推进。 9...

上市公司发行、再融资、重组审核有哪些新规?

上市公司发行、再融资、重组审核有哪些新规?-第1张

北京证券交易所(以下简称北京证券交易所)的业务规则正在有序推进。

9月10日,北交所披露了第二批三项业务规则,包括《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则(试行)》(征求意见稿)、《再融资审核规则》(征求意见稿)和《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则(试行)》(征求意见稿)。

在起草思路上,《发行上市审核规则》、《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则(试行)》、《重组审核规则》均坚持以信息披露为核心的注册制审计理念,明确发行人信息披露主体责任,压实保荐人、证券服务机构及相关人员责任,引导各市场主体回归职责。

此外,上述三条规则也坚持公开透明的审核。审计过程、审计结果等关键节点信息、交易所问询等审计意见向市场充分披露,审计限额要求明确,社会监督充分接受,市场预期明确。

具体审核程序方面,《再融资审核规则》规定上市公司发行股票的,北交所应当自受理之日起2个月内出具符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审核意见,或者作出终止发行上市审核的决定。

上市公司向不特定合格投资者公开发行股票的,审计机构应当提出初步审计意见,提交上市委员会审议;如果是针对特定标的发行股票,审核程序会简化,不需要提交上市委员会审议。

关于审核时限安排,在上市公司证券发行上市一般程序中,北交所将在收到申请文件后5个工作日内作出是否受理的决定,并在15个工作日内发出首轮问询;上市公司及其中介机构应当自收到问询之日起20个工作日内提交回复文件。如预计无法回复,可延期20个工作日,查询的总回复时间不超过2个月。

103010规定了审核时限,北交所自受理之日起2个月内出具发行人符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审核意见,或作出终止发行上市审核的决定。发行人和中介机构回复问询的时间不计算在内,回复总时间不超过3个月,并明确前述期限内不计算在内的具体情况。

此外,上市委员会可暂停考虑发行人的上市申请不超过2个月。

在审查方式和重点方面,《发行上市审核规则》细化了重组信息披露的重点内容,重点关注交易的合法性和合规性、交易的必要性、定价的公允性、业绩承诺是否可行、交易是否有利于增强公司持续经营能力。

103010年,北京证券交易所成立M&A委员会,对审计机构出具的审计报告和上市公司的申请文件进行审核,以加强风险控制。结合M&A及重组委审议意见,北交所出具同意发行股份购买资产或重组上市的审核意见,或作出终止审核的决定;对于不涉及股票发行的上市公司重组上市申请,本所应结合M&A和重组委的审议意见,作出批准重组上市或终止审核的决定。

在重大资产重组,认定标准方面,北交所结合中小企业生产经营特点,进一步明确了“日常经营行为”的具体内涵,将现金购买能够充分说明合理性和必要性的土地、厂房、机器设备等行为视为日常经营行为,未纳入重组管理。

审计时限方面,北交所上市公司申请发行股份购买资产的,应当出具同意的审计意见

9月5日,北交所就上市规则、交易规则、会员管理规则公开征求意见。上市标准整体向精选级转移,交易系统实行混合交易,预留了做市商机制空间。

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