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东莞农村商业银行将受益于其大湾区布局。

简介东莞农村商业银行将受益于其大湾区布局。 最近有两件大事值得关注,一是北京证券交易所的成立,二是《横琴粤澳深度合作区建设总体...

东莞农村商业银行将受益于其大湾区布局。

最近有两件大事值得关注,一是北京证券交易所的成立,二是《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》的发布。

北交所的成立标志着我国中小企业市场化融资的正式启动,将带来两个明显的好处:1)通过市场建立更好的中小企业价值评估和定价机制;2)国家希望扶持更多中小企业成长。

从这个意义上来说,以银行为代表的债权融资渠道也将受益于这种市场化的体系,未来中小企业的繁荣本质上将为银行提供更多的潜在客户。毕竟债权融资具有融资速度快、融资成本低的优势。对于成长性好的中小企业来说,过于依赖股权会稀释老股东的利益,所以债权永远是必须的。

同时,借助市场价格发现机制,银行可以更有底气地将资金投向市场认可、真正需要资金、有发展前景的企业,从而在增加放贷规模的同时实现风险可控。

因此,笔者认为,银行作为经济发展的“能源”基础设施,有望长期受益于我国中小企业市场化制度的不断完善。

103010的本质是国家“粤港澳大湾区”战略的延伸。结合前段时间国家部委对“共同富裕”的解释,笔者认为以粤港澳大湾区等重点地区的繁荣发展推动其他地区经济建设的发展方向将会延续。也就是说,粤港澳大湾区将作为国家经济建设的排头兵,在国家长期经济规划中承担越来越重要的责任。

相信在“大湾区”的长期发展背景下,像《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》这样的建设规则会频繁出台,大发展带来的资金需求将是巨大的。

俗话说三军不动,粮草先行,笔者认为在大湾区布局较深的银行,可以率先依托“粤港大湾区”国家战略,确立有利的发展态势。

东莞工业企业数量居大湾区第一,东莞农村商业银行市场份额居东莞第一。

过去几年,受深圳租金上涨的影响,很多制造企业选择迁往东莞设厂,这使得东莞的制造业在大湾区的地位凸显。相关数据显示,截至2020年底,东莞市规模以上工业企业(年主营业务收入2000万元以上)总数达10861家,居全省第一、全国第二。

笔者认为,东莞农村商业银行作为在东莞成长起来的优质银行企业,服务于城市经济发展,实现了与东莞的共同富裕。

招股书数据显示,截至2021年3月底,东莞农村商业银行是东莞商业银行中网点数量最多的银行,在东莞拥有501家网点;2005年以来,从年末存贷款余额来看,在东莞银行市场占据第一位。截至2021年3月底,东莞农村商业银行人民币存贷款余额分别占东莞银行业市场份额的18.78%和18.63%。

an>得益于东莞农商银行的快速发展势头,其在各主流银行业杂志的排名逐年攀升。根据中国银行业协会的《2021年中国银行业100强榜单》,东莞商业银行是中国第五大的农村商业银行;据英国《银行家》杂志排名,东莞农商银行位列全球商业银行第261位,较去年上升6位。

东莞农村商业银行将受益于其大湾区布局。-第1张

来源:公开资料

东莞农商银行资产快速增长,数量与质量兼具

经历过2008年全球金融危机的一代人,相信都会有一个共识。对金融企业而言,相较于盈利能力,风险控制的地位甚至更为重要。但规模盈利与风险控制又常常是一对矛盾体,因此能同时做到两者,更显示出企业价值的难能可贵。

首先从规模来看,截至2021年3月底,东莞农商银行总资产达5,645亿元;不良贷款率持续下降,优于行业平均水平,2018-2020年分别为1.27%、1.00%和0.82%,而同期在香港上市的中国区域性银行(城市商业银行和农村商业银行)不良贷款率平均水平分别是1.86%、2.04%和1.90%。

截至2021年3月底,东莞农商银行不良贷款率进一步下降至0.79%。

特别是与在《2021年中国银行业100强榜单》中位列东莞农商银行之前的4家农商行对比,截至2020年底,重庆农商行、上海农商行、北京农商行和广州农商行的不良贷款率分别为1.31%、0.99%、0.90%和1.81%,均高于东莞农商银行。

在保持行业领先的不良贷款率同时,东莞农商银行的盈利变现同样亮眼。2020年,东莞农商银行录得营业收入120.47亿元,过去3年的年均复合增长率达11.0%;公司的净利息收益率和净利差均保持上升趋势,分别由2018年的2.05%和1.98%,提升至2020年的2.16%和2.10%。

值得一提的是,东莞农商银行的平均资产回报率和平均权益回报率也大幅优于行业水平,2020年公司的平均资产回报率和平均权益回报率分别是1.00%和13.64%,同期在香港上市的中国区域性银行(城市商业银行和农村商业银行)平均资产回报率和平均权益回报率为0.52%和6.91%。

2021年3月底,东莞农商银行平均资产回报率和平均权益回报率进一步提升至1.26%和16.71%。

显然,东莞农商银行的盈利能力和风控能力在同业中处于领先地位。

区位优势 客户结构优势,构建竞争壁垒

前文提到,“大湾区”战略为地区经济带来确定性发展前景,而当地银行业将直接受益,东莞农商银行便是依托于东莞实体经济和“大湾区”发展的典型银行企业。可以从公司的客户结构直接验证笔者观点。

三农群体是公司存款的重要客户组成。据公司招股书,2018年至2020年和截至2021年3月底,东莞农商银行村组存款总额为354亿元、409亿元、521亿元和476亿元,分别占公司存款总额的32.8%、33.5%、37.2%和32.5%。众所周知,存款业务是银行业绩的基本盘,笔者认为,随着国家“乡村振兴”战略的深入,三农群体收入的增长将是该战略实施的重要指标,由此也将带来更大的存款和理财需求。

东莞本身经济发达,本地“乡村振兴”发展具备先发优势,东莞农商银行凭借其庞大的本地网点和品牌知名度,有望继续带动其村组存款业务规模的持续增长。

东莞农商银行的产业金融和小微金融健康发展。笔者认为,上文提到的北交所设立和近期国家对相关行业反垄断监管落地,都显示出国家对“经济回归实体”和“扶持中小企业”的政策导向,实体经济和中小企业健康繁荣将是未来国家经济发展的主旋律。

2017年起,东莞农商银行圈定高端制造业、新一代信息产业、医疗医药产业和环保产业等十大重点产业,围绕产业链中的核心企业,延伸金融服务触角。2018-2020年和截至2021年3月底,东莞农商银行在十大重点产业贷款余额占企业贷款比例分别为26.1%、27.6%、31.1%和32.8%。

公司在小微客户的业务规模比例达六成。据招股书数据,2018-2020年和截至2021年3月底,小微企业贷款占公司贷款的比例为65.9%、63.3%、60.4%和62.0%。

总结

东莞农商银行扎根东莞多年,并成功在东莞以外的大湾区地域布局,公司盈利能力和风控能力领先行业。“大湾区”战略、中小企业繁荣发展和“乡村振兴”战略等,为公司发展提供良好行业背景。

此外,东莞农商银行在金融科技研发上的持续加码亦值得关注,根据招股书披露,2018-2020年和截至2021年3月底,公司信息科技支出分别为1.57亿元、3.63亿元、4.05亿元和1.95亿元。公司在移动金融、大数据、云计算和人工智能等多个方面推进银行IT基础设施的转型升级,有效优化了银行服务流程和用户体验,截至2021年3月底,东莞农商银行经由网上渠道批放贷款金额达234.81亿元。

笔者认为,东莞农商银行业务基本盘稳健和运营能力优秀,公司在金融科技的持续投入有利于其业务服务全流程的降本提效,看好公司顺应国家政策方向,长期向好发展。

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