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成立基金一年,敢投高蓉和红牛后面的E轮。我直接是个好人。

简介成立一年的基金,就敢在高榕、红牛后面投E轮,我直接好家伙 相信大家也注意到了,最近消费赛道非常火爆,水涨船高。除了四...

成立一年的基金,就敢在高榕、红牛后面投E轮,我直接好家伙

相信大家也注意到了,最近消费赛道非常火爆,水涨船高。除了四面开花的大基金,总有一些新面孔经常出现,看似熟悉,实则不熟悉。他们被深耕了很久,刚成立,或者跨界努力,基因不同,但都指向一个结果,——,成为不可忽视的消费和投资力量。

《底片》:推出专题文章《底片nova》,这是一个展示最值得关注的新投资力量的小盘。

今天,我们来谈谈第三个房子,帕尔资本。

我花了三天时间研究它,花了我72个小时。研究了这个奇怪的基金,发现很奇怪。而我最后一次看到这么诡异的新基金,也是最后一次。

帕尔资本成立于2020年,时间不长,很少对外说话。然而,根据公开资料,帕尔资本非常特殊,具体体现在:

第一,背景多样。这三个创始合伙人有着截然不同的背景和经历,然后聚在一起成立了一只双币基金。

第二,入学门槛高。在为数不多的案例中,很多都与主流头部组织合作过,如(动物园小动物园先生)和(田川咖啡)。此外,像好望水这样的热门案例也已经付诸实践。

第三,戏很诡异。早期案例敢抓敢进,头部项目敢投红杉、高淳等大基金背后;

第四,实力上限高。比如他带领泰国物流公司flash express的E轮,投资1000多万美元,标准的大项目,大投资。

说完特点,直接下结论。

首都不仅独特,还有些实力,有点诡异,有点意思。

“三驾马车”

我们必须先谈谈创始团队。

创始团队由三人组成,分别是前UC联合创始人、CTO,光明资本创始合伙人,以及集团创始人吴。这三个人有着截然不同的背景和工作经历。

首先,看看梁杰。作为一名互联网老手,梁杰走了一条边创造边优越的道路,这就是所谓的标准道路。

2004年,和何共同创立了UC优视,2014年UC被阿里全资收购,传闻估值在40-50亿美元之间,这也创下了当时中国互联网史上最大的并购事件纪录。

依靠这次成功的创业,梁杰实际上当场获得了真相。

成立基金一年,敢投高蓉和红牛后面的E轮。我直接是个好人。-第1张

黄金和白银也为他作为投资者提供了充足的资金。2018年,梁杰成立黑枣资本。这个机构虽然知名度不高,在市场上也不活跃,但却是很多知名全科医生的LP,比如婺源、GGV、雷军顺威资本,同时,红球藻资本做的那几个镜头也为帕尔资本未来提供了资源,比如禾潇雅。公司最早一轮由红球藻独家投资,帕尔参与A轮。

让我们再看看吴晓峰。与梁杰的“半路出家”不同,吴晓峰是一个标准的“人民币六先生”。

翻看他的履历,从最初的券商和高特佳,到联创投资和普华资本,再到2016年成立专注消费和科技赛道的辉煌资本,都是人民币基金。目前,辉煌资本作为创始合伙人,已完成三期人民币资金募集,投资了喜马拉雅FM、KK集团、快乐蛋糕等著名案例。

不过,要说这三位中最特别的是吴。

吴因亭而出名,但这不是他的第一次创业。他曾经做过一个致力于网络游戏体验的网站,叫做“丁可”。com”,但网站在几年后被关闭,他欠了一笔债。直到2014年左右,KK馆才成立,也就是后来的KK集团。目前公司估值30亿美元。

在一级市场,像吴这样一个创业失败,现在经营着一家几十亿美元公司的连续创业者非常受欢迎,或者说是最受欢迎的。

在一次访谈节目中,许小平曾坦言公司每年会投资100多个项目,而这些投资更倾向于连续创业者。李开复曾在《归来》中说:连续创业者。

成立基金一年,敢投高蓉和红牛后面的E轮。我直接是个好人。-第2张

成功容易,全民创业是必然之路。这种人似乎得到了投资者的天然青睐,活力森林中的唐彬森也是如此。

这样的组合最诡异的是,三人还都在打理好几个业务,还都在黑藻资本、辉煌资本、KK集团工作。

但是,如果你看看《帕尔资本》的打法,它绝不是你业余时间省下来的没有制度的机构,而是一种风格鲜明的打法。

“怪异”的实力玩家

什么样的基金有三个风格不同、经历不同的人合作过?

征求意见稿显示,资本主要聚焦大消费领域,以为主导,吴、分别在产业链生态、消费品投资体验等方面提供助力。

结合三人之前的工作经验,这样的安排似乎是合理的。

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理。不过,仔细看看不二资本的策略跟打法,却总透着一个“怪”字。

上文提到了梁捷跟吴晓丰的投资经历,都是在做人民币基金,我在获取这些信息时,一度认为,不二资本大概率是要继续做老本行。

实际上,不二却是一只双币基金,募资情况、管理规模则从未披露过。一个在人民币市场有很多经验的团队,不但在用美元基金式的打法,甚至还做了跨境投资。

这个我们拆开来说,先说不二的打法为什么“怪”。

目前它的项目不算多,10个,但很说明问题。

在不二的被投列表里,有三家公司,一个叫TOYCITY,做的是潮玩生意,跟泡泡玛特类似,一个是创新女性茶饮品牌“胶囊茶语”,还有就是面膜护肤品牌 “火啦”。

这三个案子,不二资本都是最早投进去的,这说明什么?说明不二在某些细分赛道上,是有自己想法的,有信心、也有能力,投到别人看不到的项目。

不但早期的敢抓,不二也敢在大基金后面投,代表案例就是乐体控和Flash express。

2021年6月,不二资本领投了乐体控的A轮融资,持股比例为10%。

乐体控的天使轮投资方是红杉中国和天图,跟在两家老牌机构后边才进场,而且占了10%,还是比较“勇敢”的。

你可能会说毕竟是A轮,规模不大,不够说明问题?

那么看看另一个典型案例Flash express就更明显了。这是一家来自泰国的物流公司,简单理解的话,就是“泰国版顺丰”。

在过去的8个月时间里,这家泰国巨头连续获得了D轮、D 轮、E轮3轮融资,其中D轮跟E轮,分别融了2亿美元、1.5亿美元,该公司的投资人列表也是星光熠熠,有泰国大城银行和泰国汇商银行旗下风投部门SCB 10X这样的金融机构,也有高榕这样的一线机构,还有泰国石油、红牛这样的产业基金。

可以说,Flash express是标准的大热门,大项目。

但是不二却敢在E轮追进去,还是以领投方的身份,按照1.5亿美元的融资额计算,不二这次出手,直接掏了大几千万美元。这样的大手笔,通常都是出自大基金之手,但是这家“初生牛犊”却做到了。

通过上述为数不多的案例,依稀可见不二的打法:早期低价小项目抓得住,成长期的高价热门案例也敢拿,能在大基金后面“支棱起来”,也敢一掷千金挤进热门大项目,这让我对这家“新”基金的能力边际和实力上限另眼相看。而这种有着丰富产业背景和资源的基金,展现出来的打法、边界都是混合形态,也正在当前成为一个基金里比较新的物种,一种更加具备竞争力的玩家。

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