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十亿量化机构占总数的1/4。主观上,他们并不害怕:相反,他们增加流动性。

简介十亿量化机构占总数的1/4。主观上,他们并不害怕:相反,他们增加流动性。 其中,量化私募发展迅速,数百亿量化私募数量...

十亿量化机构占总数的1/4。主观上,他们并不害怕:相反,他们增加流动性。

十亿量化机构占总数的1/4。主观上,他们并不害怕:相反,他们增加流动性。-第1张

其中,量化私募发展迅速,数百亿量化私募数量占25家的1/4。虽然朝阳可持续基金研究院研究总监、向日葵投资FOF研究总监尹天元认为,随着量化的发展,主观性会受到影响,投资者在选择产品时,难免会与量化产品进行比较。而且定量和主观PK情况还在加重过程中。

但私募表明长期不会有太大影响,量化反而可以增加流动性。

瑞阳投资认为,量化就是用先进的数学模型代替人工主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中筛选出那些能够带来超额收益的高概率事件,以减少情绪波动对投资者的影响,避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。其实量化本身只是一种处理数据和信息的方式,或者说是一种投资和交易的手段和工具,核心在于策略。主观投资是基于行业和上市公司的基本面。从长期来看,不会有特别大的影响,但可以增加流动性。

华南一个新的数百亿私募表明,量化和主观之间没有明确的区别。很多量化的策略和方法也可以为主观投资提供借鉴。相信未来5-10年,中国市场无论是主观的还是量化的相对超额收益和绝对收益的机会都非常多,只要做得好,发展空间巨大。

沈懿投资表示,主观性和量化有不同的投资方法。量化在纪律、执行效率、计算速度、策略迭代等方面更快。主观性和量化在一定程度上已经相互渗透,相信都有自己的空间。

胡博指出,虽然短期量化的大发展可能对主观性有一定影响,但长期影响不大,量化未来会向量化多头方向发展,而主观私募更多的是对个股的深度挖掘,会形成两种完全不同的赛道风格,适合不同的投资者。

谢直言,量化投资通常不会影响主观投资。在海外成熟市场,量化投资是主流投资方式之一,因为这种方式系统地解决了资产定价效率问题,可以提高市场流动性,有助于提高市场运行效率。从两种策略的差异来看,在数量注意和主观注意的方向上存在差异。比如量化投资覆盖了市场上所有的股票,相对更倾向于小盘股。主观策略侧重于目标公司的质地,目标公司通常是市值较大的细分领域的龙头公司。从换手率来看,量化投资的换手率较高,持股的主观策略主要享受企业成长的收益,但两者的收益来源和策略仍存在较大差异。

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